シリコンバレー銀行の崩壊後、ベイルアウトの話がワシントンを騒がせる
シリコンバレー銀行と取引を行った企業は、銀行の破綻により何千人もの一時解雇や一時帰休が余儀なくされ、多くの労働者が次の給料を受け取ることができなくなる可能性があるとすでに警告しています。
一部の専門家は、多数の企業が月曜日にSVBに似た地方銀行からより安全な巨大商業銀行に資金を移す可能性があり、不安定化の新たなラウンドにつながる可能性があると懸念している.
買い手なしでシリコンバレー銀行の預金者を完全にする動きは、すべての銀行が支払い、米国の納税者が支援する保険基金（通常、連邦預金保険公社までの預金のみをカバーする基金）を利用する法案を議会に通過させる必要があるでしょう。の上限は 250,000 ドルです。 しかし、SVB のアカウントの 90% 以上がその制限を超えていました。 大口預金者を支援するためにこの基金を利用することに批判的な人々は、同様の状況にある他の銀行が、連邦当局が急襲してそれらを救うことを期待するようになるという厄介な前例を確立するだろうと主張している.
これは、2008 年の金融危機の際にウォール街に対する政府の救済策に向けられた怒りを反映して、反発につながる可能性があります。 しかし今回は、納税者は金融の支配者ではなく、テクノロジーの支配者になることを望んでいる人々を救済することになります。
もう 1 つの可能性は、ウォール街の大手銀行が、感染拡大を恐れて、SVB の残りを取得し、すべての預金者を完全なものにすることです。 しかし、それは難しい賭けになる可能性があり、より大きな銀行は、潜在的に不採算の購入に同意する前に、連邦政府の助けを求めるかもしれません.
「すべての選択は悪い選択です」と、以前は国際通貨基金のチーフエコノミストを務めていたMITのエコノミスト、サイモン・ジョンソンは言いました。 「あなたは、この種の救済を人々に拡大したくありません。 しかし、それを怠ると、非常に大きな、そして予測するのが非常に困難なプロポーションに直面することになります。」
FDIC は、大恐慌時に銀行の取り付け騒ぎに対する連邦政府の支援策を提供するために作成されました。FDIC は、顧客の預金の一部のみを保証することを目的としています。これは、納税者のリスクを軽減し、顧客がデューデリジェンスを実行し、預金を銀行に預けないようにすることを目的としています。無責任なリスクを取る。
しかし、金曜日の驚くべき動きで、通常の取引時間中にシリコンバレー銀行を買収したFDICの当局者は、小規模な顧客にお金を返す以上のことを求められている.
金曜日に、FDIC は声明の中で、保険付預金 (25 万ドル未満の価値のある口座を意味します) を持つすべての人は、月曜日の朝までに自分のお金に完全にアクセスできるようになると述べました。 声明は、無保険の預金者（25万ドルを超える口座を持つ人）は、お金の一部を取り戻すと述べたが、いくらかは特定しなかった. 無保険の預金者が銀行の顧客の圧倒的多数を占めています。
どのように対応するかを決定する際に、連邦当局は、崩壊によってもたらされるリスクが銀行セクターの他の部分と米国経済にどの程度影響するかを検討する必要があります。 専門家は、その質問に対する答えで大きく異なります。 多くの銀行の専門家は、SVB の内破を、経済の特定の部分に限定された例外として見ています。これは、不安定なテクノロジー セクターにとって重要ですが、少なくとも今のところはそれ以外の部分はほとんどありません。 銀行システムの他の部分では、SVB ほどの規模の破綻は見られませんでしたが、JP モルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスなどの大手ウォール街企業の一部では、混乱の中で株価が下落しました。
「FRBが取り組まなければならない問題は、これがどの程度広範囲に起こっているかということです。 それは、不幸ではあるが対処可能な数行だけの問題なのか、それともより広範な動きがあり、組織的なものである可能性があるのか、その場合、彼らは介入し、彼らが持っている権限を行使しなければならない. 2008 年の金融危機後、ウォール街を規制する法案の起草に主導的な役割を果たしたマサチューセッツ州議会議員。
フランク氏は、金曜日に連邦準備制度理事会の高官に、より広範な金融システムへのリスクが「より広範囲に及ぶ」可能性があると語ったと述べた。
2人の関係者によると、FDIC、連邦準備制度理事会、財務省を含む多くの連邦規制当局は、銀行の破綻以来、銀行を監督する下院金融サービス委員会のメンバーを含むトップ議員とのプライベートブリーフィングを予定している.会話を説明するために匿名を条件に話した問題に精通している.
「委員会は規制当局と連絡を取り、状況を注意深く監視しています」と、パネルの議長であるパトリック T. マクヘンリー議員 (RN.C.) のスポークスマンであるローラ ピービーは述べました。
委員会のメンバーの 1 人であるブラッド シャーマン下院議員 (民主党、カリフォルニア州) は、政府は「給与が満たされるように可能な限りのことを行う」必要があると述べ、企業がそれを実行できなければ、ハイテク産業が盛んな州に経済的打撃を与えることを挙げて述べました。彼らは預金にアクセスできないため、従業員に迅速に支払います。
「私が最後に聞きたいのは、40社が給与計算ができないために倒産するということです… [and] 彼らは今から40週間後にそれを手に入れ、彼らの会社はなくなっています」と彼は言いました.
カリフォルニア州知事のギャビン・ニューサム (民主党) は土曜日の声明で、バイデン政権と状況について話し合っていたと述べた。私たちの経済の天幕の役割を果たしてきたイノベーション エコシステム全体です。」
ケイティ・ポーター下院議員 (カリフォルニア州民主党) は、州法が従業員に「非常に多くの勤務日数」以内に支払われることを義務付けているため、ニューサムと連絡を取り合っていたと語った。 彼女は、それが月曜日に彼らのお金にアクセスできない給与処理業者が「不必要な一時解雇」の波を生み出す可能性を高めたと彼女は言いました.
ポーター氏によると、最も簡単な解決策は、銀行が「買い手を見つける」ことであり、これにより、保険に加入していない預金者でさえも資金にアクセスできるようになる可能性があります。 「それが実現するかどうか、様子を見てみようと思います。 そうでない場合は、政府が橋渡しできる他の種類の方法について考え始めることができます [the gap]」と彼女は説明し、銀行が「真の価値のある資産」を保持していたことに言及しました。
FDIC が SVB のすべての事業を引き継ぐ別の銀行を見つけられない場合、銀行のバランスシートの解消は数日以内に始まります。 FDIC によると、保険のない預金を持っていた顧客は、来週までにいくらかの金額を受け取ることができるとのことですが、金額は明らかにされていません。 FDIC は銀行の残りの資産を売却し、その収益を無保険の預金者への支払いに充てることが期待されています。
FDIC には、保護された預金者を対象として、米国の銀行から定期的に支払われる基金があります。 この基金は、最終的には米国の納税者によって支えられています。 ＦＤＩＣの弁護士を務め、現在は中道左派のシンクタンク、ルーズベルト研究所のフェローであるトッド・フィリップス氏は、議会はＦＤＩＣが保険基金を使用して無保険の預金を保護することを認める法律を可決する必要があるだろうと述べた。 これにより、保険に加入していない預金者に対する特別な連邦政府の支援の可能性が高まりますが、専門家はその可能性を軽視しています。
「議会がこれらの無保険の預金者を完全にする法律を可決する可能性は低いと思います」とフィリップスは言いました。 「250,000ドルの上限は実際に人々をカバーすることを意図しており、議会はこれまで、銀行で数百万ドルを保有する企業を救済することにあまり関心を示していませんでした. 今から始まる可能性は低いと思いますが、もっと奇妙なことが起こっています。」
先月末に発行された同社の最新の財務諸表によると、SVB は約 1,500 億ドルの無保険預金を保有していた。 ブルームバーグ ニュースによると、これは同社の預金の 93% 以上に相当します。 預金の多くは裕福なベンチャーキャピタリストやテクノロジー企業からのもので、企業が保有する正確な割合は不明ですが、ワシントンは支援を求める怒りに直面するでしょう。 カリフォルニア州ロクのブドウ園と、ベンチャーキャピタリストが支援する慈善活動はすべて、SVB で資金を得た企業の 1 つです。
SVB は、昨年末時点で 2,000 億ドル以上の資産を保有していました。 カリフォルニア州の規制当局は、同行からおよそ 400 億ドルの資金が流出したと推定しており、未払い資産が 1,600 億ドル近くあることを示唆しています。 フィリップス氏は、正確な計算がすぐには明確でないことを認めながら、無保険の預金者は、これらの資産の売却による利益から 10 ～ 15% の損失に直面する可能性があると見積もっています。
FDIC は、銀行を規制するための国内の他のトップ当局、連邦準備制度理事会、財務省との作業を調整することができます。 金曜日の午後、ジャネット・L・イエレン財務長官は、銀行規制当局のトップ会議を招集したが、行動は発表しなかったと述べた。 ホワイトハウスのトップエコノミストであるセシリア・ラウズも、金曜日に銀行システムの回復力に自信を示した.
FRB、FDIC、財務省のスポークスマンは、無保険預金に対する政府支援の見通しについてコメントを控えた。
金曜日に行動を求める声が上がり、激化することが予想されていました。 元民主党財務長官のラリー・サマーズ氏は、ワシントン・ポストに対し、無保険の預金者をすべて完全にすることで、より広範な金融パニックを防ぐことができると語った.
「FDICの25万ドルの制限を超えるすべての預金が確実に受け入れられるようにしなければなりません。 銀行業とは信頼です」と、Eric Swalwell 下院議員 (D-Calif.) Twitterで言った. 「預金者が 250,000 を超える預金の安全性に対する信頼を失った場合、問題が発生します。」
ルーベン・ガレゴ議員 (民主党、アリゾナ州)も つぶやいた FDIC は「250,000 の制限を超える預金を保護し、維持するために努力しなければならない」 [Arizonans’] お金は保護されています。」
業界で最も影響力のあるスタートアップ インキュベーターの 1 つである Y Combinator の CEO である Garry Tan 氏は、 つぶやいた 行動を起こさなければ、新興企業にとって「絶滅レベルの出来事」になり、イノベーションを「10年以上」後退させる可能性があるという。 Craft Ventures のジェネラル パートナーであり、長年のベンチャー投資家である David Sacks 氏も、イエレン大統領と連邦準備制度理事会の Jerome H. Powell 議長に支援を直接請願しました。 「パウエルはどこ？ イエレンはどこ？ この危機を今すぐ止めてください。 すべての預金者が安全であることを発表します。 トップ 4 バンクで SVB を配置します。」 サックスがツイートした. 「月曜日の営業開始前にこれを行うか、伝染して危機が広がることになります。」
億万長者のヘッジファンドマネージャーであるビル・アックマンも、政府の介入やSVBを買収する別の銀行の出現がなければ、月曜日に最大手の銀行を除くすべての銀行が値上がりするだろうと予測し、その可能性は低いと述べた.
介入の呼びかけが始まるやいなや、左翼と右翼からの救済の可能性に対する抗議が始まった.
議員 Matt Gaetz (R-Fla.) つぶやいた、「シリコンバレー銀行の納税者救済を支持しません。」
PolicyEngine の政策アナリストである Max Ghenis は、次のように述べています。 ツイッターに書いた. 「米国の雇用のごくわずかな、不釣り合いに豊富なシェアが危機に瀕しています。 …これはどのように議論の余地がありますか。
もう 1 つの厄介な課題は、SVB の CEO である Greg Becker が、2019 年から金曜日までサンフランシスコ連邦準備銀行の理事を務めていたことです。
「ここではバランスを取る必要があります。 ＦＤＩＣは市場への信頼を維持したいと考えているが、ＦＤＩＣが法定義務をどれだけ超えているかは、確かに今の問題だ」とコーネル大学のエコノミスト、エスワル・プラサド氏は述べた。 「彼らが首をそこまで突き出すとは思えない」
Gerrit De Vynck がこのレポートに貢献しました。
