マン・シティだけじゃない。 金融フットボールはますます普及しています



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Hassane Kamara は、イングランドのワトフォード FC のエネルギッシュなディフェンダーです。 彼は、2022 年 1 月に加入したばかりにもかかわらず、昨シーズン、クラブの年間最優秀選手でした。彼はまた、ますます人気が高まっているマルチクラブ所有モデルを通じてサッカー クラブが利用できる金融工学の象徴でもあります。

ワトフォードは昨年の夏にプレミアリーグから降格し、カマラはイタリアのウディネーゼに約 1200 万ポンド (1440 万ドル) の利益で売却されました。 それは素晴らしい取引のように見えましたが、ワトフォードを所有しているのと同じイタリア人家族が所有するウディネーゼがすぐにプレーヤーを貸し出したことはさらに良いことでした.

規則は破られておらず、ワトフォードのスコット・ダックスベリー会長は動機について率直に述べ、クラブのウェブサイトに、この取引は「経済的幸福と競争するためのチームの維持」のバランスをとることを目的としていると語った. これは、ワトフォードがディビジョンの降格によって失われた収益に対処するのに役立ちました。

今週、はるかに大規模で強力なマルチクラブ グループのメンバーであるマンチェスター シティは、プレミア リーグから 100 件以上の財務規則違反で告発されました。 アブダビが所有するシティ・フットボール・グループの一部であるクラブは、いかなる不正行為も否定している. 違反は、2020年にスポーツ仲裁裁判所によってすでに却下または時効が認められた請求に似ているようです。

ワトフォードのインハウス プレーヤー トレードは比較すると小さなビールですが、独立して運営されているクラブとそのファンにとって、共同所有のチームに金銭的な利益をもたらすことは、不当な利点をもたらすように見えます. このようなセール アンド ローンバックの譲渡は、複数のクラブを所有することで、グループ内のサッカー チームの財政をどのように促進または円滑化できるかを示す一例にすぎません。 このモデルはオーナーの間でますます人気が高まっていますが、クラブのアイデンティティ、歴史、地元の性質に固執しているファンの間ではそれほど人気が​​ありません.

複数のクラブを所有することの支持者は、クラブを財政的に保護するのに役立つと述べています。 この現象は確実に広がっています。スイスの国際スポーツ研究センター (CIES) のスポーツ インテリジェンス部門によると、2022 年には世界で 250 近くのサッカー クラブがマルチクラブ グループに属していましたが、5 年前には 100 未満でした。 ヨーロッパのサッカーの運営組織である UEFA によると、ヨーロッパのトップディビジョンのクラブのほぼ 10 分の 1 が、1 つまたは複数の他のクラブと所有関係を結んでいます。

エリート フットボールの財政的圧力は巨大です。 儲かる大会を逃すという毎年の危険は、クラブのテレビ収入の損失に数千万ドルの損失をもたらす可能性があります。 同時に、チームは財政的持続可能性に関する UEFA の規則を満たさなければなりません。これは、チームが手段を超えて支出したり、破綻したり、超富裕層の所有者から多大な利益を得たりすることを防ぐために設計されています。

クラブは、急騰する選手の価格と賃金をカバーするために、収入を増やす方法を常に模索しています。 英国のクラブは、1 月にこれまでで最も多くの 8 億 1,500 万ポンドを新人選手に費やしました。 チェルシーが今年、9,000万ポンドのミッドフィールダー、ミハイロ・ムドリクを8年契約で結んだように、クラブは高価な選手をより長い契約にロックして、より多くの年月でコストを償却できるようにしました. UEFAは、これを止めるためにルール変更が計画されていることをすでに通知しています。

CIES のスポーツ インテリジェンス部門の責任者である Fernando Roitman 氏は、選手の移籍、クラブ間のスポンサー契約、選手のスカウト費用は、特定のチームの財政を支援するために使用できると述べています。 ほとんどのマルチクラブ グループは明確な縦のヒエラルキーを持っており、旗艦クラブが下位のクラブよりも優先順位が高いと彼は言います。 これがファンが気に入らない大きな理由です。彼らは自分のチームがトロフィーのために正直に戦うことを望んでおり、単一のエリートチームのインキュベーターやフィーダークラブになることを望んでいません.

しかしロイトマン氏は、マルチクラブ戦略の主な理由は、特に若い見込みのある選手の採用と育成を最適化し、最終的に選手がグループ外に売却されたときに利益を最大化することであると付け加えています.

ヨーロッパでは、同じ投資家が所有または管理するクラブ同士がカップ戦やリーグ戦で対戦することは認められていません。 グループ内の下位クラブがヨーロッパ内の競争に参加した場合、投資家は売り切れる必要があるかもしれませんが、フィールドでの成功は利益のために売却することも意味します. 2017 年には、ドイツの RB ライプツィヒとオーストリアのレッドブル ザルツブルクがチャンピオンズ リーグの出場権を獲得しました。 レッドブル飲料グループからの投資による関係にもかかわらず、彼らはガバナンス、資金調達、および人員の変更後にそれぞれ競争することを許可されました. UEFA は、単一の個人または団体が両方のクラブを管理していないと判断しました。

このような問題はこれまでまれでした。 最近の急速な成長と投資家の関心にもかかわらず、マルチクラブ モデルはまだ初期段階にあると、監査およびコンサルティング会社デロイトのスポーツ ビジネス グループのマネージャーであるテオ アジャディは述べています。 このアイデアは長い間存在していましたが、まだ多くの投資家がそれを利用しようとしていませんでした.

所有者は、マルチクラブのスポンサー契約などからの収益をどこでどのように認識するかについて、多くの自由を持っています。 選手コストの高いトップクラブに収入の大部分を偏らせるグループを止めるものは何もないが、ナショナルリーグや規制当局は、お金がどのように配分されるかの公平性と妥当性について判断を下すことができる、とアジャディは付け加えた. マンチェスター・シティの申し立てられた規則違反の多くは、収益、スポンサーシップ、関係者、および運営費に関係しています。

英国の調査および圧力グループである Fair Game の最高経営責任者である Niall Couper 氏は、このモデルは透明性と金融の公平性に関する新たな問題を切り開くと述べています。 「それは徹底的に摘み取られ、厳しい精査に耐えなければなりません」と彼は言います。

フットボールのリングの商品化についての不満は、私には空しいものでした。その船は数十年前に航海していました。 しかし、スポーツと商業の優位性が攻撃不能にならないようにすることが重要だと思われます。 このマルチチーム モデルが成長すればするほど、それがどのように使用されているかを追跡し、それが不当な優位性を生み出すかどうかを評価する必要があります。

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Paul J. Davies は、ブルームバーグ オピニオンのコラムニストで、銀行と金融を担当しています。 以前は、ウォール ストリート ジャーナルとフィナンシャル タイムズで記者を務めていました。

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