メルローズ インダストリーズは、GKN 自動車部門を、英国で最も古いエンジニアリング事業の 1 つの解体を具体化する動きとして、英国に上場した新しい会社としてスピンオフすることを計画しています。
2018 年に自動車部品および航空宇宙部品メーカーを 80 億ポンドの苦渋の買収で買収した FTSE 100 ターンラウンド スペシャリストは、6 月末までの中間結果とともに、木曜日にこの動きを確認しました。
この計画の下で、メルローズは株式分割により、GKN の自動車および小型粉末冶金事業を航空宇宙部門から分離する予定です。 メルローズの株主は、持ち株会社の株式を保有します。
自動車用ドライブシャフトの世界有数のサプライヤーの 1 つであるこの新しい自動車会社は、来年、未定の社名でロンドン証券取引所に上場することを目指しています。
メルローズは、エアバスやロールス・ロイスなどの航空宇宙および防衛企業向けの機体構造およびエンジン部品の大手「ティア 1」サプライヤーである GKN エアロスペースの所有権を保持します。
分割された自動車グループは、2022 年の Melrose の現在の予測収益である 75 億ポンド以上の約 3 分の 2 を占めることになります。 GKN オートモーティブの最高経営責任者である Liam Butterworth が分割事業の責任者となり、後で別の議長が任命される予定です。
メルローズの最高経営責任者であるサイモン・ペッカムと財務ディレクターのジェフリー・マーティンは、既存の役割を維持しながら、分割グループの取締役会のエグゼクティブ・ディレクターの地位に就きます。
この動きは、1700 年代後半にウェールズ南部に製鉄所を設立したことにルーツを持つ、英国で最も古いエンジニアリング企業の 1 つである GKN の解体を最終決定するものです。
シティで忠実な支持者を持つターンラウンドのスペシャリストであるメルローズは、2018 年に GKN を買収し、コングロマリットを解体するのではないかという批評家からの懸念を引き起こしました。 同社は、業績の悪い製造業を特定し、再編して売却すると主張している。 長年にわたり、経営陣と株主に多大な利益をもたらしてきました。
ペッカム氏はフィナンシャル・タイムズに対し、同社は常に事業を分割するつもりだったと語った。 同社は、自動車および冶金事業を株式市場に戻し、財務状況を大幅に改善する予定です。
「よくやった仲間、私たちはいつもそれを解散すると言いました. . . たわごとはありません、シャーロック」と彼はFTに語った.
「政府の観点から言えば、英国の大企業2社以上に望むものはありません」と彼は付け加えた。
今が分割の適切な時期でした。 自動車事業の根底にあるリストラ作業の多くが行われた一方で、米国の暖房および空調事業である Nortek の売却は、グループのバランスシートを大幅に強化した、と Peckham は述べた。 メルローズはまた、現在余剰となっている GKN 年金制度へのコミットメントも果たしました。
航空宇宙事業の再編は遅れており、あと 1 年はかかるでしょう。
メルローズ氏は、ペッカム氏が「これらのビジネスはどちらも独立した生活を送り、可能な限り最高の方法で楽しむことができる」段階にあると付け加えた. 別々に取引することで、2 つの企業は株式市場で資金を調達し、買収を進めることができるはずです。
航空宇宙や自動車へのエクスポージャーを持つ他の産業グループと同様に、メルローズの株式は、Covid によって引き起こされた景気後退によって大きな打撃を受けています。 水曜日に取引を終えた 137 ペンスで、年初から 25% 以上下落しています。 メルローズが GKN の買収合戦に勝利した 2018 年 3 月末には、250 ペンスを超えて取引されていました。
同社は、航空宇宙事業の利益を 3 倍にし、自動車部門の利益を 2 倍にできると考えています。
メルローズ氏は、電気自動車へのシフトの中でサプライヤーがより大きなプレッシャーにさらされているため、特に自動車部門で統合する機会があると考えています。 GKN のドライブシャフト事業の新規受注の約半分は、エンジン車と同じ工場で生産される電動モデル用の部品です。
同社は、2025 年までに同社の仕事の 45% が電気自動車向けになると予想しており、従来の契約よりも利益率が高いと述べています。
6 月末までに調整された中間結果は、前年同期の 37 億ポンドからわずかに増加し、39 億ポンドの収益を示しました。 6 か月間の税引前調整利益は 1 億 2,800 万ポンドでした。 法定決算によると、税引前損失は 3 億 5,800 万ポンドで、前年の 2 億 7,500 万ポンドの損失から増加しました。
同社は、インフレの逆風にもかかわらず、通年の予想に沿った取引を行っていると述べた。
