モディは大きなプロジェクトだけでなく、人々に焦点を当てる必要があります

さらに困惑させられるのは、インドの指導者たちが、経済的にも政治的にも、他の政治家が不可能な予算計算をうまくやってのけるように見えることです。 これは、インドが現在置かれている状況について重要なことを示しており、指導者が正しい選択をしているかどうかについて疑問を投げかけています。

たとえば、この新しい予算は、富裕層だけでなく貧困層も減税することを提案しています。 インフレ率が急上昇し、2024 年に選挙が予定されている現在、所得範囲の下限に救済をもたらすことは完全に政治的に理にかなっています。しかし、どういうわけか、Nirmala Sitharaman 財務相は所得税の最高実効税率を 40% 未満に引き下げることにも成功しました。彼女の予算は「中産階級」向けのものだと今でも説明しています。

さらに驚くべきことに、彼女は紙の上では財政赤字に穴を空けることなく、インフラと福祉の支出を増やすことができました。 その奇跡はどのように達成されましたか。 1つには、インフレを巧みに使用することによって。 予算は、実際にはほとんどインフレに追いついていないにもかかわらず、さまざまな支出頭数が賢明に成長しているように見せることができます。 さらに、政府は今年の初めに、パンデミック救援のための無料の食料計画を静かに撤回することで、お金を節約することができました.

ナレンドラ・モディ首相は政治的にはほとんど挑戦を受けていません。これにより、シタラマン氏やその他の役人は、税金、支出、インフレ、債務に関する物語を管理する驚くべき能力を手に入れました。 米国とは異なり、モディ政権は債務の規模について野党と交渉する必要がなく、パンデミック前の 4.6% と比較して、今後 1 年間の国内総生産の 5.9% にとどまります。 英国のように、インフレの上昇によってもたらされるストライキに直面することはありません。 モディの党機関の政治的有効性は、モディが経済的に自由に使えることを意味します。

インドもまた、本当に多くのことを行っています。 公的債務はそれほど高くありません。 受給権は、まだ国庫の負担ではありません。 有権者はおおむね、経済政策の観点から必要であると指導者が示唆することを喜んで受け入れます。 これは、国の歴史の中でめったに訪れないような状況であり、状況がその国に有利に働くときです。

問題は、インドがこの瞬間を最大限に活用しているかどうかです。 モディは明らかに、何を優先すべきかを知っていると考えています。 パンデミックのストレスの中で、彼の政府は 3 年連続で道路、港湾、鉄道などの物理的インフラへの公共支出を増やしてきました。 今年、インドの国営鉄道は、歳入とほぼ同額の投資資金を連邦予算から受け取ることになる。 全体として、パンデミックが発生してから 3 年間で、インフラストラクチャへの公共投資は GDP の 3.3% に増加しました。

多分それは正しい焦点です。 エコノミストは長い間、インドのコネクティビティの貧弱な状態を嘆いており、インドが輸出に重点を置いた製造部門を開発できない主な理由であると主張してきました。

しかし、それがまだ正しいかどうかはわかりません。 10年前はそうだったかもしれません。 今日、インドの指導者は、インドの将来の成長に対する制約が、その人的資本、つまり若い人口の教育、スキル、健康であるという可能性にも心を開いていなければなりません。

これらの「よりソフトな」優先事項は、「ハードな」インフラストラクチャが行う予算上の扱いを受けません。 もちろん、公教育のデジタル化などの取り組みには引き続きお金が使われています。 しかし、インドのインフラ展開の計画と比較すると、インドの成長する労働力に必要な基本を装備するための努力は単純に少ない.

基本的な読み書き能力と計算能力に焦点を当てることが最初のステップです。 大規模な調査データによると、7 年生の生徒の 4 分の 3 は単純な引き算ができず、3 分の 1 は 2 年生レベルで読むことができません。 とはいえ、この国家教育ミッションの予算は、前回の予算よりも少なくなっています。

インドを世界的に競争力のある経済に変えることは、確かに政府の目標かもしれません。 それを達成するための複数の方法を追求するための政治資本と経済的スペースがあります。 インドが必要としているのは、接続性の向上だけではありません。 それは、従業員に足を踏み入れるために楽しんでいるフリーハンドを使用している可能性があります.

ブルームバーグの意見の詳細:

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• インドは Adani 事件を誤解する余裕はない: Mihir Sharma

• アダニの債券は、ハード資産を持つソフト ターゲットです: アンディ ムカジー

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Mihir Sharma は、Bloomberg Opinion のコラムニストです。 ニューデリーのオブザーバー研究財団のシニア フェローである彼は、「Restart: The Last Chance for the Indian Economy」の著者です。

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