しかし、政策立案者にとって、これらの継続的な大幅な賃金上昇は、祝福でもあり呪いでもあります。 一方では、それらは消費を維持するのに役立ち、中央銀行の積極的な利上げにもかかわらず、経済が不況に陥るのを防ぎます。 しかし、インフレとの闘いが終わったわけではないことも示唆しています。
ＰＮＣファイナンシャルサービスのチーフエコノミスト、ガス・フォーチャー氏は「賃金インフレは依然として非常に高い。 「企業は、同じ労働者に 1 年前よりも 5% 多くの賃金と福利厚生を支払っています。 これは、パンデミック前に見られた 2.5% から 3% の増加よりもはるかに高く、経済全体の高インフレに貢献しています。」
FRB は、急激な価格上昇に歯止めをかけることを期待して、経済を減速させるために積極的な措置を講じてきました。 過去 1 年間で金利を約 5% 引き上げており、来週には再び 4 分の 1 ポイント引き上げると予想されています。
こうした借り入れコストの上昇は、金利の変化に最も敏感な住宅、製造業、その他の産業を減速させることで、すでに経済全体に影響を及ぼしています。 しかし、雇用市場は減速しているものの、信じられないほどの回復力を維持しています。 雇用主は毎月何十万人もの労働者を雇用し続けており、失業率は 3.5% で、50 年ぶりの低水準に近づいています。
求人数が利用可能な労働者数を上回り続けているこの厳しい環境は、業界全体で賃金と福利厚生を引き上げるのに役立っています。 たとえば、オフィス労働者、ホテルやレストランの従業員、建設労働者の総報酬はすべて、直近の四半期に 1.5% 増加し、金曜日の雇用コスト指数レポートによると、全体の成長率の 1.2% を上回りました。 データはまた、3 四半期連続で減速した後、2023 年の最初の 3 か月で賃金の伸びが回復したことを示しています。
求人サイト Indeed のエコノミスト、コリー・スタール氏は、「労働者の観点からすると、給料が増えることは常に良いことです」と述べています。 「しかし、FRBはより多くのバランスを望んでいます。人々がポケットにお金を持っていることを望んでいますが、外出して支出を増やしてインフレを促進することは望んでいません。」
