幸せな香港？ シンガポールは銀行に笑いかけた

今年、アジアの金融センターはどれほど喜ばしい年になるのでしょうか? 経済活動の再開によって店舗、レストラン、空港が観光客でいっぱいになり、買い物や食事の特典などの景品に魅了されることに疑いの余地はありません。 地元の住民も楽しみに参加し、少なくともチャンが予算内で彼らのために発表した637ドルの消費バウチャーを使う. 雇用創出の面では、中​​国のパンデミック後の復興は、2023 年の特別行政区、特に金融サービス業界にも利益をもたらすでしょう。

しかしその一方で、パンデミック時代の景気刺激策をさらに 1 年間継続することは、経済のパフォーマンスが依然として政府のエプロンのひもに大きく結びついていることを示しています。 2022年の今回、ライバルのシンガポールはすでに旅行と社会的制限を撤廃し、Covid-19との生活を開始する計画を立てていました. その結果、都市国家の民間部門は、大規模な財政刺激策からゆっくりと成長のバトンを取り戻しました。

香港はまた、パンデミックの際に予算の栓を開けることに寛大でした. しかし、それは本土の孤立主義的な感染ゼロ政策を模倣し、地域の主な競争相手であるシンガポールにビジネスと才能を失った. 公的支出から民間企業への移行はありませんでした。 シンガポール経済は昨年、20 億シンガポールドル (15 億ドル) の財政赤字がほとんど目立たなかったにも関わらず、3.6% 成長しました。 香港の生産高は、1,400 億香港ドル (180 億ドル) の膨れ上がった財政赤字にもかかわらず、ほぼ同じくらい縮小しました。

翌年、チャン氏は依然として 540 億香港ドルのかなりのリソース ギャップを抱えています。 シンガポールのローレンス・ウォン氏は先週、国内総生産の0.1%に相当する赤字を予測した。 それはすでにバランスの取れた予算です。

香港が財政を安定させる前に、実質的な政府歳入の源である不動産市場に活気を取り戻す必要があります。 チャン氏は、小規模および中規模の住宅ユニットの初回購入者の印紙税を削減することで、予算内でこれを実現しようとしました。 現在、借入コストがより大きな懸念であることを考えると、これでは十分ではないかもしれません。 連邦準備制度理事会が金利をどこまで押し上げる可能性があるか、またその水準をいつまで維持できるかについてのコンセンサスはほとんどないため、今年、香港の不動産市場が持続的に回復する可能性は低いでしょう。 一方、市の建築業者は何千もの新しい住宅を販売しています。 ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、パトリック・ウォン氏とヤン・チー・ウォン氏は今週、「開発業者の豊富なプロジェクトパイプラインと利上げの可能性により、より多くの住宅ローン保有者が水没する可能性がある」と書いた。

それでも、香港は完全にカードを使い果たしたわけではありません。 チャン氏は、仮想通貨ハブの計画を策定するためのタスクフォースを発表しました。これは、北京の支援を受けているようです。 これは、昨年のFTXやその他の大失敗により、特に顧客資金の保護に関して、シンガポールの規制アプローチの妥当性に疑問符が付けられた後、シンガポールが弱く見え始めている分野です. 香港のもう 1 つの提案は、ヘルスケア研究、人工知能、量子技術、マイクロエレクトロニクスに重点を置いています。 これらの分野で世界中から才能を追求するために、数十億ドルを確保しています。 これが、北京が課した国家安全法に始まり、Covid-19危機によって悪化した、市の人的資本の空洞化を逆転させるかどうかは明らかではありません. 香港の国際的地位を高めるため、外国人居住者に対する減税やその他の支援策を期待していた人々は失望するだろう.

しかし、居住者人口は、過去数年間よりも楽観的になっています。 これは、プライベート バンキング、資産管理、富裕層向けのファミリー オフィスなど、香港がすでに強い業界で能力を深めながら、新しい分野に投資する良い機会かもしれません。

「今では周りにたくさんの幸せそうな顔が見えます」とチャン氏はスピーチで語った。 誰もがマスクを着用しているため、これらの顔を公の場で見ることはまだ不可能です. しかし、そうです、最近の旅行の解体と社会的距離の制限により、悲惨な指数は大幅に減少しました. 香港がシンガポールとの競争に復帰することをいかにひどく望んでいるかを考えると、義務付けられている顔を覆うこともすぐになくなるかもしれません.

ブルームバーグの意見からの詳細:

• 香港は上海でもシンガポールでもありません。 イッツ・ベター：シュリ・レン

• 中国の Covid Pivot は不可抗力の瞬間です: Matthew Brooker

• シンガポールのカナリー ワーフがスペースを使い果たしています: アンディ ムカジー

このコラムは、必ずしも編集委員会またはブルームバーグ LP とその所有者の意見を反映するものではありません。

Andy Mukherjee は、ブルームバーグ オピニオンのコラムニストで、アジアの産業企業と金融サービスを扱っています。 以前は、ロイター、ストレイツ・タイムズ、ブルームバーグ・ニュースで働いていました。

このような他の記事は、bloomberg.com/opinion でご覧いただけます。