「連邦準備制度による決定的な行動にもかかわらず、 [Federal Deposit Insurance Corporation]、および米国財務省は、経済見通し、信用の質、および資金調達の流動性に関する懸念により、銀行やその他の金融機関が経済への信用の供給をさらに縮小する可能性があります」と報告書は読みました. 「利用可能な信用が急激に縮小すれば、企業や家計の資金調達コストが上昇し、経済活動の減速につながる可能性があります。」
他国の金利上昇に伴う不確実性、地政学的緊張、米国の債務不履行の可能性も、FRB の年 2 回の調査で言及されています。
このレポートは、シリコンバレー銀行とシグネチャー銀行の破綻が金融パニックを引き起こした今春の銀行危機から、市場と経済全体が依然としてガタガタしているときに発表されました。 今月初め、First Republic は、過去 2 か月で規制当局に押収された 3 番目の米国の銀行になりました。 一握りの地方銀行の株は依然として暴落している。 そして全国の中小企業は、銀行が融資を控えていると感じており、投資や将来の計画を立てる能力が妨げられています。
経済がどれだけ苦しむかを判断するのは時期尚早です。 FRBの当局者は、利上げに似た形で信用状況が引き締まり、人々や企業が融資を受けるのが難しくなるため、成長が鈍化すると予想しています。 しかし、彼らはその後退がどれほど重要であるか、またはインフレを抑えるための積極的な利上げキャンペーンが金融システムに別の衝撃波を送るかどうか、さらには景気後退を引き起こすかどうかをまだ知りません.
また、月曜日に、銀行の貸出慣行に関するFRBの新しい調査は、貸し手が近い将来、商業用不動産ローンを含め、ローン基準をさらに厳しくすると予想していることを強調しました。
「銀行は、融資の引き締めを予想する理由として、融資ポートフォリオの信用度と顧客の担保価値の予想される悪化、リスク許容度の低下、銀行の資金調達コスト、銀行の流動性ポジション、および預金流出に関する懸念を最も頻繁に挙げました。 2023 年の残りの期間に標準が適用されます」と調査は述べています。
先週、PacWest Bancorp の株価は、同社がパートナーや投資家と「進行中」の話し合いを行っているとの声明を夜通し発表した後、急落しました。 ウエスタン・アライアンスも株価が急落した。 両銀行の株式は月曜日の取引で回復し、銀行は預金総額が堅調であると述べています。 しかし、ウォール街のアナリストは、他の中規模銀行、特に無保険預金の割合が高い銀行は、景気後退の可能性や、金利がより長く高止まりする長期化に十分に備えていないことを依然として警戒しています。
その間ずっと、金融規制当局は、銀行システムが強力であるというメッセージに固執しています。 FRB が先週再び利上げを行った後の記者会見で、FRB のジェローム H. パウエル議長は、規制当局がより広範な伝染を食い止めるための大規模な救済キャンペーンを開始して以来、銀行部門の状況は「大幅に改善された」と述べ、次のように付け加えました。このエピソードから正しい教訓を学ぶことを約束します。」
先月末、FRB は、シリコンバレー銀行の破綻と規制当局自身の過失について痛烈な報告書を発表し、中規模銀行の規則を再び強化する準備を整えました。 連邦準備制度理事会の最高の銀行警官であるマイケル・バーは、その推進の先頭に立っています。
一方、下院共和党とホワイトハウスは、依然として債務上限をめぐって膠着状態にある。 財務省は、債務上限が6月1日までに引き上げられない場合、米国は早ければ6月1日に債務不履行に陥る可能性があると警告しています。 パウエル議長は一貫して、借入上限を引き上げる必要があると述べており、債務不履行は金融の安定を脅かすと警告しています。
