銅の欠乏がエネルギー転換をどのように遅らせるか


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気候の大惨事を回避することは、しばしば政治的意志の問題として描かれます。 しかし、正味ゼロの炭素排出量への移行は、困難な技術的課題でもあります。 1つには、化石燃料を中心に構築された電力システムを再生可能エネルギーで稼働できるように改造するには、電力ネットワークと電気機器の重要な動脈である銅が、それを生産できる企業が現在提供できるよりもはるかに多く必要になります。 伝統的に慎重な鉱業が、世界を再配線するために必要な規模の投資を受け入れるかどうかは明らかではありません。 失敗すると、エネルギーの移行がコースから外れます。

1. 銅が今、なぜそれほど重要なのですか?

銅は効率的な導電体であり、比較的豊富に存在し、明らかな代替品はありません。 トースターからエアコン、コンピューター チップまで、あらゆる種類の製品に使われています。 平均的な車には約 65 ポンド (30 キログラム) の銅が使用されており、典型的な家庭には 400 ポンド以上の銅が使用されています。 電力ネットワーク、輸送、産業の脱炭素化には、現在利用可能なものよりもはるかに多くのものが必要になります。 分散型の再生可能エネルギー源によって生成された電力を処理し、断続的な供給のバランスをとることができる、より高密度で複雑なグリッドを構築するには、数百万フィートの銅配線が必要です。 太陽光発電所や風力発電所は、集中型の石炭火力発電所やガス火力発電所よりも、生産される電力の単位あたりより多くの銅を必要とします。 Copper Alliance によると、電気自動車はガソリン車の 2 倍以上の銅を使用しています。 その結果、業界が資金を提供した S&P グローバルの調査によると、年間需要は 2035 年までに 2 倍の 5,000 万トンに達する見込みです。 これは、赤い金属が十分に利用可能になることを前提としていますが、これは確実ではありません.

より多くの銅をリサイクルしても、システムに十分な新しい供給がもたらされないため、唯一の代替手段は地面からより多くを掘ることです. しかし、新しい採掘プロジェクトが少なくなり、既存の供給源が枯渇するため、供給の増加は2024年にピークに達すると予測されています。 Goldman Sachs Group Inc. は、マイナーが 800 万トンの赤字を克服するには、今後 10 年間で約 1,500 億ドルを費やす必要があると推定しています。 (参考までに、国際銅研究グループによると、2021 年の世界の不足はわずか 441,000 トンで、精錬された金属の需要の 2% 未満に相当します。)S&P グローバルの現在の最悪のケースの予測は、2035 年までに相当する不足を示しています。消費量の約20%まで。

3. マイナーはなぜ生産量を増やすことができないのですか?

これらの企業は、過去に業界のサイクルが変わったときにひどくやけどを負い、需要が落ち込んでいるのと同じように生産量を増やしていることに気づきました。 それ以来、彼らは強固なバランスシートを優先し、新しいプロジェクトへの投資には慎重になっています。 世界的なインフレの不安により、運用コストと借入コストが押し上げられるため、多額の設備投資はさらに受け入れにくくなっています。 さらに、豊富な銅鉱床を見つけるのはますます難しくなり、より高価になっています。 また、鉱業の社会的および環境的基準に対する精査の強化により、生産コストが上昇し、拡大の障壁がさらに高まっています。

4. これはすでにどのように展開されていますか?

前世紀の地政学で石油が中心的な役割を果たしたように、銅はこの世紀の国家安全保障問題になりつつあります。 各国政府は、急速に成長するクリーン エネルギー産業への将来の供給を確保することを急いでいます。 銅のサプライ チェーンは現在、中南米とアフリカで採掘される金属の大部分を処理し、消費する中国に偏っています。 銅、リチウム、コバルトなどの金属における中国の優位性は、中国が電気自動車製造のリーダーになるのに役立っています。 米国やドイツなどの経済的ライバルは現在、これらの金属を国内または同盟国からより多く調達しようとしています。 一部の米国議員は、米国にとって重要と見なされる鉱物のリストに銅を追加する必要があると主張しています。

5. 銅が足りなくなったら?

供給不足が一部のアナリストの予測と同じくらい深刻であることが判明した場合、価格の急上昇を引き起こし、スマート グリッドや再生可能エネルギーの経済に損害を与え、その採用を遅らせるリスクがあります。 クリーン エネルギー技術のメーカーは、製品に使用する銅の使用量を減らす方法を見つけることで、自分たちを救うことができます。 そして、価格の上昇は、鉱山労働者に少なくとも生産を増やすインセンティブを与えるでしょう。 しかし、新しい鉱山を開発するには数年かかるため、新たな需要が急増して鉱山労働者が自信を持って大規模な新規投資に着手したとしても、生産量の針を動かすには約 10 年かかるでしょう。

6. 銅生産国は協力するか?

国内政治は、新規供給にブレーキをかける可能性があります。 金属の埋蔵量が多い国は、経済的不平等に対処するために鉱業からの利益のより大きな割合を求めており、一部の投資を思いとどまらせる可能性があります. 官僚的なハードルも邪魔になる可能性があります。 世界最大の銅生産国であるチリでは、規制の不確実性によって採掘プロジェクトが抑制されています。 パナマでは、主要な鉱山が租税紛争に巻き込まれています。 環境破壊は、新たな採掘プロジェクトを検討している国々にとってもう 1 つのリスクです。 銅は、地下水に入り、農地を汚染し、野生生物を殺し、飲料水を汚染する可能性のある化学物質を使用して鉱石から抽出されます。 オーストラリアのクイーンズランド大学の研究者によると、鉱石が処理された後に残る銅尾鉱は、2020 年の年間 4.3 ギガトンから 2050 年には 16 ギガトンに増加する見込みです。 これは単なる環境問題ではありません。追加の保管コストは 1 兆 6,000 億ドルに達する可能性があると、研究者は見積もっています。

このような他の記事は、bloomberg.com で入手できます。



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