SVBが崩壊したとき、Ripplingは給料に5億4500万ドルを必要とした
さらに悪いことに、さらに 4 億 1,500 万ドル 凍結資金の 翌週の半ばまでに給料を支払うことになっていた. お金がどれだけ早く利用可能になるか、またはいくらかは完全に不明でした。 SVB を引き継いだ連邦預金保険公社が設定した規則の下で保険に加入していたのは、総額 5 億 4500 万ドルのうち約 70% だけでした。
先月の SVB の突然の破綻は、米国史上 2 番目に大きな銀行の破綻であり、新興企業が口座へのアクセスを失い、レイオフを考えたため、テクノロジーの崩壊を引き起こすのではないかという懸念が強まりました。 しかし、サンフランシスコを拠点とし、雇用主から従業員に送金する仲介業者である Rippling のような企業は、SVB 危機がシリコンバレーをはるかに超えて、銀行と直接関係のない人々に容易に拡大したことを示しています。
連邦当局がその日曜の夜、すべての SVB 預金者がすべてのお金を回収することを保証したとき、一部の批評家は、フラッシュ テック セクターを救済する必要はないと述べました。 しかし、コンラッド氏によると、金曜日に小切手を受け取る予定だった労働者の約 80% はカリフォルニア州外にいて、約 65% はテクノロジー以外の業界にいました。 Rippling は SVB を使用して給与を分配したため、突然危機に陥りました。
コンラッド氏はインタビューで、「このような銀行破綻の爆発範囲は、ほとんどの人が最初に思ったよりも大きかった」と語った。
規制当局は、SVB の預金者や給与計算の顧客に対する脅威だけでなく、SVB の口座に保持されているすべての資金を保証するために介入しなければ、銀行取り付け騒ぎが拡大し、追加の地方銀行が倒産する可能性があることを心配していました。 バイデン大統領は木曜日、トランプ政権中に縮小された中規模銀行に対する特定の規制の復活を求めた.
連邦当局がすべての SVB 預金を保証するために介入する 48 時間前に、コンラッドは人件費の一部を賄うために Rippling 自身の現金 1 億 3000 万ドルを使用し、投資家から 5 億ドルの緊急資金調達ラウンドを急いで調達しました。数週間または数か月 — Rippling が流通システムを JP モルガン・チェースに切り替えるまで、給料が流れ続けることを保証するため。
金曜日の給与計算に参加した従業員の多くは、平均年収が約 55,000 ドルの時間給労働者だったと Rippling 氏は述べています。 彼らには、インディアナポリスの製薬会社の労働者、ニュージャージーとフロリダの研究所の技術者、シアトルのアート ギャラリーの労働者が含まれていました。
「彼らは裕福な人々ではありませんでした」とコンラッドは言いました。 「彼らの多くは給料から給料まで生活しており、給与支払いが遅れると、少なくとも大部分の人々にとって、実際の結果をもたらすでしょう。」
SVB はコメントの要請に応じなかった。
アトランタで小さなコンサルタント会社を経営するクライアントのアナスタシア・ラスキーは、従業員の 1 人がその金曜日の朝に給与の未払いを報告するまで、従業員に給与を提供する金融配管を精査することを考えたことがありませんでした。
Laskey さんはログオンして状況を把握すると、不足している給与をどのように、またどのように賄えるかを簡単に分析しました。
「人件費が戻ってくるかどうかはまったくわかりませんでした」と、スタートアップ企業の成長戦略について助言しているラスキー氏は語った。 封筒の裏でいくつかの計算を行った後、彼女は 2 人の常勤労働者と 7 人の請負業者に電子メールを送信しました。 「支払いに遅れないようにフロートが必要な人がいたら、できるだけ早く連絡してください」と彼女は言いました。
「私の計画は、必要に応じて PayPal の従業員に給料を支払うことだけでした。 そして、私の他の計画は、基本的に、後でそれを理解することでした」とラスキーは言いました.
コンラッドは 2016 年に Rippling を共同設立しました。州の調査により、同社が一部の営業担当者に適切なライセンスを付与していないことが判明した中、健康保険の仲介会社である Zenefits からの圧力を受けて辞任した後です。
コンラッド氏によると、Rippling は早い段階で SVB と協力し始めました。この銀行を選んだのは、Rippling が資金移動のための多くのインフラストラクチャにアクセスできるためだったからです。 銀行のウェブサイトによると、Rippling のように、米国のベンチャー支援企業の半数以上が SVB と関係を持っていた。 Rippling は SVB を使用して Rippling の顧客の口座から給与を引き出し、銀行から各従業員に小切手を配布しました。
時間が経つにつれて、コンラッドは、失敗した場合に Rippling を危険にさらす可能性のある単一のサプライヤーに過度に依存することを懸念するようになりました。 数か月前、Rippling は JPMC でバックアップ給与システムの確立を開始しました。
コンラッドは、SVB の不安定性に関する報告がテクノロジー業界内に広まったため、崩壊の前の木曜日にその作業を加速させました。 その日、テクノロジー業界の友人が彼に電話をかけて、SVB に関する懸念を表明した。 コンラッド氏は、SVB の崩壊という考えは「ばかげている」と考えていたが、彼のチームには JPMC への切り替えを強化するよう求めた。
翌朝、サンフランシスコで夜明け前に同僚に起こされ、東海岸から給料未払いの報告が入っていると言われました。
「私たちは 5 時 30 分に目が覚め、これらすべての人々が支払いを受けていないと報告するという悪夢に見舞われました。 階下に行き、キッチン テーブルからすべてのレゴを片付け、座って Zoom に参加しましたが、基本的に 3 日間起きていなかったように感じました」とコンラッドは言いました。
その早朝、SVB のクライアント サービス チームの代表者は、 コンラッド氏によると、大量の引き出しのために遅れた後、まだリップリングにお金がその日に出て行くと言っていた. しかし、9 時ごろ、FDIC は、SVB が破綻し、連邦政府の管理下にあることを発表しました。ロックダウンにより、すべての預金が即座に凍結されました。
コンラッドはエンジニアリング チームに JPMC への切り替えを数時間以内に完了するように働きかけました。不足している小切手を補うのに十分な資金を集めることができれば、その日に JPMC を通じて小切手を再発行できることを期待していました。
それから彼は、金曜日と月曜日に届くはずだった1億3000万ドルの小切手を賄うためにリップリングが利用できるお金を合計した. 凍結された給与資金に加えて、Rippling は 8,000 万ドルの自己資金を SVB で凍結していたため、それは利用できませんでした。 代わりに、コンラッドは、リップリングがマネー マーケット ミューチュアル ファンドに保有していた約 1 億 3000 万ドルを売却しました。
Rippling は JPMC にもチェックインし、Rippling のエンジニアリング チームが転送指示のセットアップに必要なソフトウェアの更新を午後 12 時 30 分までに完了できれば、Rippling はこの新しい資金プールを使用して、その日に JPMC を通じて給与を送金できると述べました。
「ほら、これを12時半までに終わらせる確率は？」 コンラッドは、彼のエンジニアリングマネージャーに尋ねたと言いました。 “と [the manager] 「それはありそうもないようですが、私たちはそれを推進するつもりです.」
Rippling の CEO は、次の水曜日までに支払うべき 4 億 1,500 万ドルを賄うための資金を見つけるという、より大きな問題に注意を向けました。 給与計算会社にはそれほど多くの現金がありませんでした。そのため、早急に資金を調達する必要がありました。 「SVBが失敗したのは私たちのせいではなく、私たちの責任だと強く感じました。 …企業はこのお金を私たちに送ってくれました。 それが従業員に確実に届くようにする必要がありました。」
彼は、以前に Rippling の一部を所有することに関心を示していた投資家に焦点を当てて電話をかけ始めました。 しかし、彼はすぐに問題に直面しました。これらの投資会社の中には、すべての資本を SVB に縛り付けていたものがあります。
最終的に彼は、ベンチャー キャピタル ファンド Greenoaks の創設者である Neil Mehta にたどり着きました. 「Greenoaks は、『ほら、月曜日の朝に 5 億ドルを手に入れることができる』と言った」と Conrad は回想する。
その電話から 12 時間以内に、Rippling と Greenoaks は投資に同意する条件書に署名しました。 その後、双方の弁護士は週末全体を費やして最終的な詳細を打ち出しました. コンラッド氏によると、ファンドは、ほとんどの資金がすぐに出て、給料を賄うことを理解して投資していたという。
コンラッドが急いでいる間、彼の顧客の多くは、給与計算がおかしくなっていることに気づきました。 多くの人は SVB とは何の関係もありませんでした。 聞いたことがない人もいました。
シアトルの小さな芸術団体 Push/Pull のディレクターである Maxx Follis-Goodkind は、Rippling から、銀行コードを JP モルガン チェースに切り替えるようにという緊急のメールと、従業員からの支払いがないという苦情を受け取っていました。
Follis-Goodkind は、自分のアート組織をシリコン バレーとはかけ離れた世界と考えていました。 「私たちが販売または作成するデジタル製品はありません。 … 私たちは人々に絵を描いたり、書いたり、描いたりしようとしています」と彼女は言いました。
Rippling の顧客の中には、同社が金曜日の 1 日中、その日の給料をどのように賄うかを明確に説明しなかったことに腹を立てていた人もいました。 Flow Health の最高経営責任者である Alex Meshkin 氏は、同社の初期の電子メールは、「従業員がこの給与期間にどのように支払われるかという問題に対処していませんでした」と述べています。 この診断検査会社は、検査技師や採血専門医を含む 1,000 人を超える従業員を複数の州に擁しています。
コンラッドは、給料を救おうと奮闘しながら、ツイッターや電子メールを介してできる限り多くのことを伝えていたと語った.
サンフランシスコに本拠を置く Ossium Health の共同創設者兼最高経営責任者であるさざなみのクライアントである Kevin Caldwell は、SVB とは取引をしていませんでしたが、破綻の前日から、他のテック企業の創設者とのテキスト スレッドで、SVB が不安定であるという報告を聞き始めていました。
金曜日の朝、Rippling が Ossium の給与計算を行っていないことに気付いたとき、「すぐに最初に思ったのは、『ああ、おそらく SVB を使用しているだろう』ということでした」と Caldwell 氏はインタビューで述べています。 「SVB が崩壊する前は、パートナーが使用している規制対象の FDIC 保険付き銀行を気にする理由はあまりなかったので、最優先事項ではありませんでした。 … SVB 崩壊後の世界では、それは変わりました。」
Greenoaks の投資が最終決定されている間、Conrad はエンジニアリング チームに注意を向けましたが、そこには悪いニュースがありました。JPMC の金曜日正午の締め切りに間に合わなかったのです。 そのため、Rippling の最高財務責任者は JPMC に電話し、延長を懇願しました。 銀行はさらに 15 分与えました。 Rippling はその期限を 6 分短縮しましたが、最終的に JPMC はその日に給料を支払いました。 JPMC コメントを拒否しました。
サンフランシスコで金曜日の午後 3 時 42 分、アトランタのコンサルタント会社の創設者である Laskey は、Rippling から、その日の給与からのすべての小切手が転送中であり、遅くとも月曜日までに到着するというメールを受け取りました。
「Rippling がこれまでに行ってきたことに、私はとても感銘を受けました」と Laskey 氏は述べ、他の顧客から寄せられた感想を述べました。 「信じられない」とラスキーは言った。
Rippling の取り組みは「誠実さの表れでした」と Caldwell 氏は述べています。
日曜日、Rippling と Greenoaks が取引を確定していたとき、連邦当局は、SVB のすべての預金を保証し、月曜日の朝にお金を利用できるようにすることを発表しました。 この誓約により、Rippling の評価額が 112 億 5000 万ドルに達した Greenoaks の取引完了の緊急性がいくらか取り除かれましたが、Rippling はとにかくそれを実行したと Conrad 氏は言います。 Rippling はそのお金を JPMC に預けました。
SVB の資産のほとんどはノースカロライナ州ローリーに本拠を置く First Citizens Bank に売却されている、と FDIC は 3 月 26 日に発表した。
「顧客の資金を引き続き厳重に保護し、このようなことが二度と起こらないようにする必要があります」とコンラッド氏は述べています。 「…もちろん、協力できるパートナーは他にもいますが、私たちは常に最大の、大きすぎてつぶせない機関に固執すると思います。」
